پرتفو تكاني

پرتفو تكاني

مديران يك شركت سرمايه گذاري با عنايت به فرصت ها، تهديدها، عدم اطمينان موجود پيرامون شركت و ميزان منابع در دسترس و همچنين قوت ها، ضعف ها و عملكرد گذشته شركت، استراتژي شركت خود را بر مي گزينند. نتيجه بررسي عوامل ذكر شده براي مديران يك شركت سرمايه گذاري مي تواند به تعيين هلدينگ يا سرمايه گذاري بودن شركت، افق زمان سرمايه گذاري ريسك مورد نظر، بازده مورد انتظار،...

انتخاب صنعت هاي داراي مزيت رقابتي (Competition Advantage)، تركيب پرتفوي و نحوه تخصيص منابع به صنعت ها و شركت هاي حاضر در هر صنعت منجر شود. اين مرحله بايد در هر مقطعي مورد بررسي و تجديد نظر قرار گيرد زيرا شرايط و موقعيت پيرامون شركت و شركت هاي سرمايه پذير هميشه تغيير مي كند. پس از اين مرحله و تشكيل پرتفوي هر لحظه كه مديران شركت سرمايه گذاري مطمئن شوند كه شرايط در حال تغيير است بايد به اصلاح پرتفوي و تغيير تركيب آن بپردازند. بنابراين در طي يك سال مالي پرتفوي مي تواند پيوسته در حال تغيير و تحول باشد. نكته اي كه در اين بين وجود دارد موقعيت سنجي درست بازار است مديران يك شركت بايد بتوانند با سنجش موقعيت بازار براي تك تك دارايي هاي خود، در بهترين زمان به خريد و فروش اقدام كنند كه بدين منظور استفاده از تحليل هاي بنيادي و تحليل هاي تكنيكي بسيار مفيد فايده خواهد بود. يكي از مواردي كه مديران شركت هاي سرمايه گذاري مورد توجه قرار مي دهند، سال مالي شركت ها و تركيب درآمد شركت در صورت سود و زيان است.

درآمد شركت هاي سرمايه گذاري از دو محل سود نقدي دريافتي از شركت هاي سرمايه پذير و شناسايي ارزش افزوده(Capital Gain) پرتفوي به دست مي آيد. البته درآمد سرمايه گذاري در اوراق مشاركت يا سود فروش دارايي هاي غير مالي نيز ديگر درآمدهاي عملياتي شركت هاي سرمايه گذاري است. معمولا مديران شركت هاي سرمايه گذاري با هدف گذاري مبلغ سود خالص براي شركت خود درصدي از اين مبلغ را از سودهاي نقدي دريافتي و مابقي را از شناسايي ارزش افزوده پرتفوي تامين مي كنند.

به اين منظور مديران شركت هاي سرمايه گذاري در ماه هاي پاياني سال مالي شركت خود، اقدام به تامين سود پيش بيني شده مي كنند. در راستاي تامين اين هدف كوتاه مدت معمولا در ماه هاي اسفند، شهريور و آذر ماه هر سال، بورس با افزايش حجم معاملات مواجه مي شود و اكثر شركت هاي سرمايه گذاري براي شناسايي ارزش افزوده پرتفوي خود اقدام به فروش سهام خود يا انجام معاملات چرخشي مي كنند.